Gli Stati Uniti hanno troppo petrolio e nessun posto in cui metterlo

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Gli Stati Uniti hanno troppo petrolio e nessun posto in cui metterlo

Gli stoccaggi insufficienti potrebbero portare a un ulteriore calo dei prezzi

 

Goldman Sachs: “Previsioni del 20% Drop in prezzi commodity”
Sette mesi fa le vasche giganti in Cushing, Oklahoma, il più grande centro di stoccaggio di petrolio greggio nell’America del Nord, sono state vuote per 3/4.
Poi è arrivata la piena: dal mese di ottobre, la quantità di olio stoccata è quasi triplicata, a più di 51 milioni di barili. Mentre i prezzi del petrolio sono caduti, da più di 100 dollari al barile la scorsa estate al di sotto 50 dollari ora, le grandi società commerciali stoccano nella speranza di venderlo a prezzi più elevati tra qualche tempo. Con una produzione statunitense che continua a espandersi, e ha portato il più veloce incremento delle scorte di petrolio degli Stati Uniti, si battono i record. Per la maggior parte di quest’anno, gli Stati Uniti hanno aggiunto quasi 1 milione di barili al giorno alla loro scorta di forniture di greggio. A partire dall’11 marzo, le scorte a livello nazionale sono stati a 449 milioni di barili, di gran lungail valore più alto mai registrato.
Non sono solo le cisterne a Cushing che si stanno riempiendo però, ma anche quelle in gran parte delle strutture degli Stati Uniti nel Midwest; sono piene al 70%, mentre la East Coast è all’85. Gli analisti iniziano a chiedersi se gli USA e l’amministrazione Obama abbiano abbastanza spazio per contenere tutte quelle scorte.

Ed Morse, responsabile globale della ricerca commodities di Citigroup, ha sollevato la questione il 23 febbraio in un simposio sul petrolio ospitato dal Council on Foreign Relations di New York. “Il fatto della questione è: ..stiamo esaurendo di capacità di storage negli Stati Uniti”.

Se le forniture di petrolio superano la capacità di immagazzinamento, gli Stati Uniti possono ridurre le importazioni e, infine, rallentare il ritmo della propria produzione, dal momento che non ci sarà un posto dove mettere un eccesso di offerta. È una strada obbligata, i prezzi potrebbero anche cadere, forse anche di tanto.

Morse e il suo team di analisti hanno previsto in primavera i prezzi potrebbero raggiungere i 20$ al barile, se non fossero trovati nuovi metodi di stoccaggio  o di riduzione della produzione. Con nessun posto per tenerlo, i produttori e le società commerciali dovrebbero vendere a prezzi inferiori e questo forse potrebbe spingerle a smettere le attività estrattive.
Nel mercato dei futures, gli hedge fund hanno passato le ultime settimane a tagliare le loro posizioni short sui prezzi in risalita, cambiando rotta. Invece, hanno fatto una posizione record di breve, aumentando le loro scommesse su prezzi in calo. Nel corso di una intervista l’11 marzo su CNBC,il presidente di Goldman Sachs Gary Cohn ha detto pubblicamente che lo spazio disponibile per lo stoccaggio andava esaurendosi. I prezzi, quindi, potrebbero scendere anche sotto i 30 dollari al barile.

Secondo i dati della Energy Information Administration, gli Stati Uniti stanno utilizzando circa il 63 per cento della loro capacità di storage, dal 48 per cento di un anno fa. “Abbiamo più spazio di quello che alcune persone tendono a credere”, dice Andy Lipow, un consulente energetico a Houston. La più recente stima della capacità di storage, inoltre, non comprende serbatoi costruiti da settembre in Nord Dakota, Colorado, Wyoming, e Texas, dice.

Uno dei più grandi proprietari di cisterne è il distributore di energia canadese Enbridge. “Non abbiamo molto spazio residuo, ma abbiamo pur sempre capacità disponibile”, dice Mike Moeller, che gestisce l’azienda del serbatoio di Cushing farm. “Non lo diamo a tutti, dipende dal contratto.” Dice che i tassi di locazione mensili nel mercato spot sono passati da dieci centesimi al barile a più di un dollaro in alcuni casi.

Benché la capacità di stoccaggio fosse in picchiata, la produzione è rimasta in ascesa. A febbraio la produzione statunitense di greggio ha raggiunto i 9,3 milioni di barili al giorno, quasi un milione in più rispetto ad un anno fa. Molti riescono ancora a trarne profitto grazie a contratti derivati di lungo termine che consentono un rendimento minimo.

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